Aphilion sfeer video
13 maart 2017

Nieuwsbrief maart 2017

Beste beleggers,

Februari was wederom een goede maand voor de wereldwijde aandelenmarkten. Wat een verschil met de stemming op de markten vorig jaar, toen het jaarbegin nog gedomineerd werd door sombere berichten over de wereldwijde economische groei en de beurzen na twee maanden al ruim 7% in het rood stonden ...
De signalen van een verbetering in de economie worden dan ook steeds duidelijker. De Eurozone Economische Sentiment Indicator bevindt zich op het hoogste niveau sinds het begin van 2011; het aantal bouwvergunningen in de eurozone is snel aan het stijgen; en Duitsland (nog steeds de groeimotor van Europa) liet recordcijfers optekenen voor de export over 2016. 
In alle ontwikkelde landen is de inflatie licht aan het stijgen, in Duitsland zelfs met 2.2% (een cijfer dat hoger is dan het streefdoel van de Europese Centrale Bank van 2%). Binnenkort zal de rente in de VS waarschijnlijk verhoogd worden; gezien de werkloosheidscijfers en de aantrekkende economische groei in de VS zou dat geen verrassing zijn.
In Europa hebben we een aantal verkiezingen in het vooruitzicht: in Nederland vinden op 15 maart parlementsverkiezingen plaats, de Fransen gaan een nieuwe president verkiezen op 7 mei; en op 24 september volgen de Bondsdag verkiezingen in Duitsland. Na de Brexit wordt er met argusogen gekeken naar de uitslagen van de eurosceptische partijen, want onzekerheid over het voortbestaan van de EU is slecht voor het sentiment op de financiële markten en kan zorgen voor verminderde economische activiteit.

Onze fondsen hebben al vaak laten zien dat onze kwantitatieve aanpak in staat is om een stabiele outperformance te genereren (“alfa, met of zonder bèta”) met een redelijk hoge herhaalbaarheid van de behaalde resultaten (zonder toevalstreffers). Ze beleven nu wel een mindere start van het jaar. Ons wereldwijde aandelenfonds Aphilion Q² - Equities kon met +3.8% weliswaar goed meestijgen met de markt, maar bleef toch wat achter op haar benchmark, de MSCI World in euro (+4.7%). Het gemiddelde behaalde netto rendement sinds de lancering bedraagt nu +7.9% op jaarbasis, tegenover +2.8% voor de beurs.

De moeizame start van het jaar voor de Q² selectie heeft als gevolg dat Aphilion Q² - Balance, ons gemengd defensief fonds, voorlopig tegen een negatieve jaarreturn opkijkt (-1.3%). Met een indekking van ruim 80% van het marktrisico is een investeerder in Balance steeds zeer goed beschermdtegen mogelijk dalende markten, terwijl zij toch zicht behoudt op een mooi jaarlijks absoluut rendement. Dit is in feite de vertaling van de meerprestatie van de Q² selectie tegenover de markt. Deze zit rond de 5% per jaar sinds de lancering in 2001, maar bevindt zich vooralsnog in negatief territorium in 2017...

Meer grafieken en cijfers kunt u terugvinden in de fondsenfiches en op onze website.

Bedankt voor het blijvend geloof en vertrouwen; wij blijven voor u op zoek naar mooie rendementen met verantwoorde risico’s. Aarzel niet om ons te contacteren met eventuele vragen,
 
Aphilion

Recente berichten

feb 2018
Fondsenupdate Februari 2018
nov 2017
Nieuwsbrief november 2017
okt 2017
Nieuwsbrief oktober 2017